Bloomberg/ Ja cilat janë 5 arsyet që BQE të shtyjë vendimin për stimuj për në Shtator
Politik-bërësit e Bankës Qendrore Europiane kanë mjaft arsye për të pritur deri në shtator përpara se të angazhohen për më shumë stimuj. Në prag të takimit të tyre të mërkurën, anëtarët e Këshillit Drejtues kanë thënë se masa shtesë mbështetëse janë në dispozicion, nëse është e nevojshme, për të nxitur ekonominë e vështirë të euros.
Kjo do të ishte masa më e fundit mes një numri të madh ndryshimesh në politikat e lehtësimit monetar në të gjithë botën. Presidenti i BQE Mario Draghi mund të tundohet të paraqitet proaktiv dhe të paraqesë një paketë ndryshimesh që këtë të enjte. Tregtarët në tregjet e parasë aktualisht çmojnë afërsisht një shans 30% të një ulje 10 pikë bazë në normën e depozitave.
Shumica e ekonomistëve megjithatë presin që zyrtarët të përshtatin gjuhën e tyre të politikës fillimisht për të nxitur normat e ulëta të interesit, përpara se të pasojnë në takimin e radhës në shtator me një reduktim dhe një premtim për të rifilluar blerjet e aseteve. Argumentet e mëposhtme favorizojnë pritjen deri pas pushimeve verore:
- Në pritje të Rezervës Federale
Kundërshtari i BQE-së në SHBA duket i gatshëm për uljen e normave të interesit për një tremujor me çerek për qind javën e ardhshme, në uljen e parë të kostove të huamarrjes në më shumë se një dekadë. Nëse FED do të befasojë me një veprim agresiv ose do të sinjalizojë fillimin e një cikli lehtësues, euro mund të vlerësohet. Kjo do të vendoste presion në rënie mbi inflacionin e eurozonës dhe frenonte eksportet, duke e ulur edhe më shumë ekonominë.
- Të dhënat ekonomike
Të dhënat kryesore që ilustrojnë gjendjen e ekonomisë së eurozonës vijnë si pasojë e takimit të korrikut të BQE, duke përfshirë rritjen e tremujorit të dytë dhe datave të reja të inflacionit. Ndërkohë që krijuesit e politikave zakonisht kanë qasje në statistika më grumbulluese sesa pjesëmarrësit e tregut financiar, çdo informacion shtesë për sa kohë mund të zgjasë ngadalësimi i prodhimit në rajon mund të jetë i dobishëm në kalibrimin e një përgjigje, veçanërisht me të dhënat më të fundit që tregojnë një tablo të përzier.
- Parashikimet e freskëta
BQE ka tendencë të njoftojë ndryshime të mëdha të politikave kur zbulon parashikime të reja ekonomike, pasi këndvështrimi i rishikuar mbështet arsyetimin për shtimin ose zvogëlimin e stimujve. Përditësimi i ardhshëm është në shtator. Raundi i mëparshëm në qershor parashikoi inflacionin mesatarisht 1.3% këtë vit dhe vetëm 1.6% në 2021, megjithatë ai supozoi një rritje të lehtë të çmimeve në tremujorin e dytë të asaj që konkretisht ka ndodhur. Për këtë arsye mund të bëhen ndryshime të parashikimeve.
- Pritshmëritë e tregut
Ndërsa krijuesit e politikave thonë se nuk i përmbushin pritshmëritë e tregut, është e vështirë për ta që të injorohen tërësisht. Investitorët nuk marrin plotësisht parasysh normën 10 pikë bazë të shkurtuar deri në shtator dhe një lëvizje e parakohshme mund të sinjalizojë se gjendja ekonomike është më e keqe se ajo që aktualisht perceptohet. Disa zyrtarë të BQE tashmë i kanë klasifikuar pjesëmarrësit e tregut si shumë pesimistë në takimin e muajit të kaluar dhe si pasojë duan të shmangin të krijojnë një pikëpamje tepër negative.
- Kompleksiteti i paketës
Së fundmi, masat që BQE mendohet se do të shpallë, do të kërkojnë konsideratë të kujdesshme në mënyrën e implementimit të tyre. Shumica e analistëve argumentojnë se një normë më e ulët e depozitave, e cila tashmë është minus 0.4%, do të kërkojë një mekanizëm për të përjashtuar disa depozita bankare nga detyrimi. Ka mënyra të ndryshme që mund të bëhen për të ashtuquajturën klasifikimin e rezervave. Por deri më tani, krijuesit e politikave nuk kanë shprehur asnjë preferencë. (Bloomberg)
Edel Strazimiri / SCAN
*Material i përgatitur nga portali SCAN. Ripublikimi mund të bëhet vetëm kundrejt citimit të autorësisë dhe burimit origjinal.
Artikujt e fundit
