BQE e vendosur për fleksibilitet pasi lufta Rusi-Ukrainë rrit frikën nga ‘stagflacioni’!

Banka Qendrore Europiane është vendosur për një qasje të kujdesshme me takimin e saj të politikës monetare këtë javë pasi pushtimi rus i Ukrainës ndikon dhe mund të prishë shumë nga planet e politikës që kishte për pjesën tjetër të vitit.

Takimi, i cili përfundon të enjten, vjen saktësisht dy javë pasi Presidenti Vladimir Putin inicioi sulmin e paprovokuar ndaj fqinjit të Rusisë. Bota financiare ka ndryshuar në mënyrë dramatike që atëherë. Çmimet e naftës dhe gazit janë rritur dhe aksionet bankare europiane kanë humbur të gjitha dhe më shumë nga fitimet e tyre të vitit të kaluar.

Me pak fjalë, situata është jashtëzakonisht e paparashikueshme. Por një gjë është e sigurt, inflacioni do të shtyhet edhe më lart dhe rritja do të ndikohet nga çështjet e ofertës dhe çmimet e larta të mallrave.

Në këtë sfond, BQE do të qëndrojë e vendosur dhe të zgjedhë një qasje prit-dhe-shih. Një ekonomi që kalon nëpër stagflacion është ajo që përjeton njëkohësisht aktivitet të ndenjur dhe inflacion përshpejtues. Ky fenomen u njoh për herë të parë në vitet 1970, kur një goditje nafte çoi në një periudhë të zgjatur çmimesh më të larta, por në rënie të mprehtë të rritjes së PBB-së.

Inflacioni në eurozonë ishte 5.1% në janar dhe u ngjit në 5.8% në shkurt pasi çmimet e energjisë u rritën mes përshkallëzimit të ashpër ushtarak nga Rusia. Zhvillimi i inflacionit ka të ngjarë të përkeqësohet pasi çmimet e gazit rriten në nivele të larta historike dhe Putin kërcënon të ndalojë furnizimet me gaz si një përgjigje ndaj sanksioneve perëndimore të vendosura ndaj Moskës.

Juria është ende e paqartë se çfarë ndikimi ekonomik do të ketë lufta në zonën e euros, por ka shenja të hershme që çështjet e zinxhirit të furnizimit do të rëndohen, duke rënduar edhe më shumë mbi prodhimin, veçanërisht në hapësirën e prodhimit.

Kur bëhet fjalë për normat më të larta të interesit, shumica e ekonomistëve të anketuar nga Reuters shohin vetëm një rritje të parë në muajt e fundit të këtij viti. Megjithatë, aktualisht nuk ka konsensus për muajin që BQE-ja mund t’i japë fund Programit të Blerjes së Aseteve ose APP-së. “Opsionaliteti” ka të ngjarë të jetë fjala kryesore në konferencën për shtyp të BQE-së të enjten pasdite pasi ka një mungesë të fortë qartësie në këto kohë më të pasigurta.

Edel Strazimiri / SCAN

*Material i përgatitur nga portali SCAN. Ripublikimi mund të bëhet vetëm kundrejt citimit të autorësisë dhe burimit origjinal.