Kush e mendonte se do të kishte oreks investitorësh për borxhin bankar grek?

Piraeus Bank SA, një prej katër huadhënësve të mëdhenj të Greqisë, ka qenë në gjendje të guxojë tregjet evropiane të kapitaleve për herë të parë që nga kriza financiare.

Piraeus nuk është duke zgjedhur obligacione të larta dhe është duke u ulur për borxhin e varur në nivelin Tier 2 (i cili qëndron në gjysmë të rrugës në strukturën e kapitalit midis borxhit më të lartë dhe kapitalit të ngjashëm). Kjo do të thotë se shënimet do të jenë plotësisht subjekt i rregullave të investitorit, ku zotëruesit e obligacioneve marrin një goditje financiare nëse banka dështon.

Ndërsa banka ka rritur kapitalin duke shkarkuar hua të këqija dhe duke shitur pasuri, kjo çështje do të ndihmojë në përmbushjen e angazhimeve të saj ndaj Bankës Qendrore Evropiane. Vitin e kaluar, BQE kërkoi nga kompania që të rrisë 500 milionë euro  si pjesë e planit strategjik të rimëkëmbjes. Sidoqoftë, është e dukshme që huadhënësi ka gjetur mjaft marrës pavarësisht nga rreziqet e njohura rreth sistemit bankar grek.

Piraeus ka ngritur 400 milionë euro nga sigurimi i varur 10-vjeçar, me një opsion të thirrjes së emetuesit pas pesë vjetësh. Kuponi shumë i lartë prej 9.75% ishte në mënyrë të qartë tërheqës ndaj blerësve, por mbart edhe shenja rreziku. Pagimi i kësaj shume interesi për zotëruesit e obligacioneve do të jetë një barrë e rëndë për biznesin e bankës për të mbështetur.

*Material i përgatitur nga portali SCAN. Ripublikimi mund të bëhet vetëm kundrejt citimit të autorësisë dhe burimit origjinal.